اختصاصی کارگزاری کارآمد/ ارزش کل معاملات امروز به 112 میلیارد ریال رسید. از این حجم، 42 میلیارد ریال آن مربوط به فولاد مبارکه اصفهان و 20 میلیارد آن متعلق به مخابرات ایران بود. در بازار امروز 135 نماد مورد معامله قرار گرفت. 34 نماد با افزایش قیمت، 86 نماد با کاهش قیمت و 15 نماد بدون تغییر قیمت، معامله شده است. شاخص کل امروز با 65/579 واحد کاهش به 13/10349 واحد رسید. بازگشایی نماد فولاد مبارکه مهم ترین تحول امروز بود ضمن آن که مخابرات ایران نیز با توقف سه ساعته نماد و بازگشایی مجدد، واکنشی منفی را در قیمت به اطلاعیه حسابرسی شده سال مالی 86 از خود نشان داد.

نفس گیری نهنگ بورس

می گویند اگر می خواهید زیبایی نهنگ ها را ببینید، باید دل به دریا زده و به کمین بنشینید تا زمانی که برای تنفس به سطح آب می آیند شاهد عظمت و حرکات موزون سر و دم آنها باشید. از ترس نباید چشم ها را بست، زیرا واقعیتی بزرگ در نزدیکی شماست، که با چشمان بسته نیز در اثر موج های شدید بوجود آمده ، مانع از تکان های شدیدی که خواهی خورد ، نخواهد شد. مگر سوار بر ناوی جنگی یا نفتکشی غول آسا باشید. دریا و اقیانوس تحمل این امواج را دارد. پس تو باید دل قوی داری، اگر به دریا زده ای و هوس دیدن نهنگ کرده ای.

امروز بالاخره نهنگ دوم بورس، فولاد مبارکه  پس از آن که از اواسط شهریورماه به اجبار سرش را به بهانه دریافت اطلاعات به زیر آب کردند، گشایش یافت. او بسته شد تا شاید با بهبود شرایط بازار، گشایش یابد تا آن هم ریزش کمتری نماید . اما با گذشت زمان نه تنها چنین نشد بلکه شرایط با اوضاع پیش آمده در دنیا بدتر هم شد. فولاد بالاخره اطلاعات فرستاد. این امید را داشت که چون تعدیلش کمتر از 10 درصد است، نمادش با محدودیت نوسان قیمت باز خواهد شد. بر خلاف رویه های مقام ناظر، نماد امروز بدون محدودیت نوسان بازگشایی شد. آن هم تنها یک ساعت مانده به پایان زمان بازار.

اولین باری که امروز نهنگ فولادی به سطح معاملات آمد، در نرخ 2100 ریال بود. وجود فروش هایی در نرخ های کمتر از 2200 ریال نیز این باور را محکم کرد که قیمت در این حدود ، ناشی از اشتباه معاملاتی نیست. معامله در این حدود یعنی کاهشی حدود 450 واحدی در شاخص. گرچه به نظر می رسد داستان مرگ یکبار شیون یکبار در خصوص مبارکه اعمال شد و شاید نماد فولاد متعادل شد، اما  مقام ناظر با گشایش بدون محدودیت نوسان قیمت، فرآیندهای جاری خود را زیر پا گذاشت. این امر در خصوص نماد کشتیرانی در مقطعی که برای اولین بار پیش بینی سود خود را با تعدیل مثبت از 370 به 470 ریال افزایش داد نیز افتاده بود. در آن موقع نیز نماد حکشتی نه متوقف شد و نه محدودیت نوسان قیمتش برداشته شد. اما شایان ذکر است امروز بر همین اساس و رعایت فرآیندهای جاری بازار، درصد نوسان قیمت نماد مخابرات برداشته شد.

نوسان شاخص ها، با هر شدتی ، امری پذیرفته شده است. اما این که معدود قوانین و مقررات خود را نیز درپاره ای از اوقات سلیقه ای اعمال کنیم ، شاید بیش از نوسانات منفی درخور توجه شاخص به  بازار بی جان ما آسیب بزند.

امروز با توجه به ارائه صورت های مالی شش ماهه، به بررسی دو شرکت از این نمادها خواهیم پرداخت.

بانک پارسیان

صورتهای مالی شش ماهه بانک پارسیان ارائه شد اما داده های آن کمتر شباهتی به اتفاقات بانک اقتصاد نوین داشت. شرکت در این مدت 190 ریال سود به ازای هر سهم پوشش داد که 43 درصد از پیش بینی سالانه 439 ریالی را شامل می شد. این در حالی است که ونوین بیش از 70 درصد از سود تخمینی خود را تا پایان شهریور ماه محقق کرده بود. وپارس در نیمه نخست سال موفق به تحقق 45 درصد از درآمدهای خود شد و درست به همین میزان نیز هزینه های پیش بینی شده اتفاق افتاده اند. ترکیب درآمد ها در این مدت به این صورت بوده که « درآمد حاصل از اعطای تسهیلات» 97 درصد از درآمدها را تشکیل می داده در حالی که این رقم در بودجه 95 درصد پیش بینی شده بود. این افزایش سهم درآمد تسهیلات در درآمدهای کلی بانک را باید به حساب ادامه سیاستی گذاشت که در این چند سال توسط بانک های خصوصی دنبال شده است.

در مقابل پوشش مناسب درآمد تسهیلات، درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها و اوراق مشارکت تا پایان شهریورماه مطابق برنامه پیش نرفته که در مورد درآمد سرمایه گذاری ها به علت نوع شناسایی درآمد چندان محل نگرانی نیست اما با توجه به افزایش درآمد تسهیلات اعطایی می توان این طور نتیجه گرفت که بانک از سهم سرمایه گذاری در اوراق مشارکت به سود اعطای تسهیلات کاسته است. با وجود ان که بانک در مدت شش ماهه 45 درصد از درآمد خود را پوشش داده اما با توجه به حرکت به سوی تخصیص منابع به اعطای تسهیلات که درآمد بیشتری دارند،احتمال تعدیل مثبت عایدی تا پایان سال، در صورت ادامه موفق این سیاست وجود دارد.

تسهیلات بانک پارسیان در قالب عقود مشارکتی با سود متوسط 23 درصد و عقود مبادله ای با سود 13 درصد اعطا می شود که بانک تفکیک تسهیلات ارائه شده در این دو حوزه را اعلام نکرده است. به طور کلی، بانک بیشترین تسهیلات خود را به ترتیب در بخش صنعت، بازرگانی و خدمات و خرید مسکن ارائه کرده است. در بخش هزینه های بانک نیز نکات قابل توجه عملکرد شش ماهه، افزایش سود پرداختی به سپرده ها نسبت به پیش بینی هاست ضمن آن که مطالبات مشکوک الوصول نیز در این پیش بینی بسیار کمتر از تخمین ها بوده که این از نکات قابل ملاحظه عملکرد بانک بوده است.

به این ترتیب با توجه به عملکرد بانک در نیمه نخست سال که چندان تفاوتی با پیش بینی ها ندارد، نمی توان در مورد آینده قیمت سهم در آینده، پیش بینی خاصی داشت. اما همچنان با توجه به عملکرد مطلوب بانک های خصوصی و مصون ماندن نسبی آن ها از بحران های اقتصادی موجود، در صورت ایجاد جو مثبت در گروه بانکداری، احتمال رشد قیمت سهم تا پایان سال را همچنان می توان در نظر داشت.

ملی صنایع مس ایران

شرکت ملی مس در قالب اطلاعیه ای به عملکرد شش ماهه نخست سال مالی جاری خود اشاره ای کرده که فاقد جزییات است. شرکت در این مدت موفق به تحقق 60 درصد از برنامه فروش سالانه خود شده و در مقابل 54 درصد از پیش بینی بهای تمام شده تولید را محقق کرده است. به این ترتیب 1052 ریال سود به ازای هر سهم تحقق پیدا کرده در حالی که این رقم 73 درصد از سود تخمینی 1448 ریالی سالانه است. بنابر اعلام شرکت، متوسط نرخ فروش هر تن محصول در نیمه نخست سال معادل 8135 دلار بوده در حالی که با توجه به بحران اقتصادی اخیر و سقوط شدید نرخ ها، متوسط قیمت فروش نیمه دوم سال 5000 دلار تخمین زده شده است.

با توجه به این که اطلاعات بیشتری توسط شرکت ارائه نشده است اما آن چه می توان گفت این است که با توجه به سیر نزولی هزینه ها پوشش 396 ریال سود باقی مانده در نیمه دوم سال محتمل است اما روند حرکتی آینده قیمت این سهم را باید با توجه به سود سال آینده پیش بینی کرد. با توجه به این که سقوط قیمت مس همچنان ادامه دارد و به رقم بی سابقه 3700 دلار رسیده، باید در انتظار آینده بحران اقتصادی جهان نشست تا قیمت های جهانی این فلز را که بستگی کامل به رشد اقتصادی دارد، تخمین زد. آن چه می توان با قطعیت گفت این که شرکت تا سال 91 هیچ طرح افزایش ظرفیت تولیدی ندارد بنابراین تنها قیمت های فروش محصول تعیین کننده سود آوری آینده شرکت است.